ag竞咪 » 供应链金融能够预防诺亚财富这类暴雷事件吗?

供应链金融能够预防诺亚财富这类暴雷事件吗?
作者 ag放水规律 发布于 2019-07-15 标签:诺亚#产品
怎么注册“金色专栏” 实名认证后成为专栏作者。登录金色财经官网投稿发布到金色财经渠道,“金色专栏”可检查发布文章与粉丝信息。

我的 上篇文章《咱们为什么需求 DeFi?》 剖析了下 DeFi 鼓起的一个大的布景和洽的 DeFi 项目应该着眼于去处理咱们称之为「DeFi 可处理三角」:「出资的多样性」、「出资的价值根底」、「出资快捷性」。

供应链金融能够防备诺亚财富这类暴雷工作吗?

正好最近金融出资圈比较震慑的新闻是诺亚财富的暴雷工作,我测验从区块链 DeFi 的视点来看待诺亚的这个黑天鹅工作带来的考虑。

简略回忆一下工作:依据诺亚财富单独面的表态,是相关上市公司,也便是港股上市公司承兴国际控股和京东之间有一个应收账款的协议,承兴把京东未来的敷衍账款的做成一个金融产品,一起承兴供给自身股权做担保,详细是大约 6.7 亿股承兴国际的股票,其时大约市值至少 40 亿港币,也便是能够担保这个产品的 34 亿人民币左右的规划。发行这个产品对承兴便是一大笔融资。

供应链金融能够防备诺亚财富这类暴雷工作吗?

诺亚财富把客户出资款投给了这个产品,也便是承兴这个上市公司去处理短期资金流的问题,用京东给予承兴的敷衍账款的还款作为确保,做成了一个金融产品。从金融产品的发明链条来说,是个比较请明晰且危险底子没有(依托的是京东的诺言和敷衍和承兴自身 6.7 亿股股份作为担保和背书)的产品。问题在于诺亚以为京东没有把应该付出的敷衍账款给承兴,导致了资金链的决裂,而京东表明,不好意思,这个敷衍账款底子不存在,所谓的应收账款和合同通通都是承兴自己单独面造出来的假合同。

问题来了,作为任何一家专业的出资服务组织,判别这样的一个高达几十亿的合同和应收账款的真与假底子不应该是个问题,在产品发行之前的危险审阅的时分,假如诺亚的产品和风控做了哪怕仔细一点的查询,承认该账款事实的话,那现在的争议就底子不会存在,或许笔者猜想诺亚以为拿到了上市公司的股份做担保,危险很小。尽管现在终究的成果还没有出来,咱们不知道当事的三方:京东、承兴和诺亚究竟谁在说谎,不管本相怎么,这个工作仍然给财富办理,金融,乃至区块链职业很大的启示。

1)此次金融产品自身便是个区块链技能典型的使用场景,供应链金融:中心企业用信誉外加敷衍账款做担保(也能够加上股份权益),把敷衍账款做成一个通证,该 Token 经过中心企业,资金方,银行组织的一起认证后,一次确权,屡次流通。任何收到该 Token 的参加方都能够用来变现或许往下流继续进行流通。下图便是 Wanchain 项目技能方网录科技施行的一个互联网供应链金融的典型施行场景。

供应链金融能够防备诺亚财富这类暴雷工作吗?

所以假如京东、承兴或许诺亚采纳的是根据区块链的供应链金融是不是能够愈加真实有效,也安全的处理这个场景呢?

2)在经济全体下行压力下,整个经济周期性,会导致泡沫被紧缩。泡沫这种东西,在经济下行的周期中,假如还期望用股权质押做担保去做信誉产品的发放的话,暴雷危险极大。最要害的担保物只要承兴国际的 6.7 亿股股票质押给了诺亚,依照质押时的价格,这部分股票价格约 40 亿港元,但在暴降之后,这部分股票市值仅剩余 6 亿港元乃至更少。

供应链金融能够防备诺亚财富这类暴雷工作吗?

作为财富办理组织来说,永久只能做如虎添翼的工作,不能做逆周期而行的动作,在经济下行周期中,能做的便是尽量少发产品,即便发产品,对产品的收益率的预期应该是保存和下降的,要求产品的担保方和融资方给予更多的增信的支撑。关于原生链上的财物,如数字假贷,PoS 类型的 ETF 等产品,能够部分经过技能手段监控;关于传统和区块链结合的新式财物,人工和传统的风控办法有必要是需求的。

3)上市后的财富办理组织,作为上市公司,最大的压力便是不断添加的成绩,收入添加,赢利添加,规划扩展,用户数量添加等,这些目标就成了上市公司老板的紧箍咒。财富办理组织在经济下行中健康的战略是缩短而不是扩张,乃至合理的负添加都是合理的现象,添加危险防备才能。

4)诺亚这工作怎么处理?诺亚刚发布了年报,上一年经营赢利 8-9 个亿,假如承认是上当了,这笔计入坏账进行刚性赔付的话,那诺亚或许就要封闭和清盘了。到 2018 年末,歌斐财物办理规划近 1700 亿,在如此巨大的办理规划下,诺亚两年内现已接连踩了两起 20 亿以上的巨雷。计算显现,诺亚财富自 2015 年至 2018 年的净赢利累计才 30 亿元。假如诺亚按以往的常规给这些踩雷产品「刚兑」,那么即便将过去数年的赢利悉数吐出来也不行。假如诺亚抛弃刚兑,则会失掉出资人的信赖,恐怕更会引发出资人团体「用脚投票」。所以笔者个人估计诺亚不会刚性兑付,终究买单的只能是参加这个产品出资的出资人了,带来的影响是巨大的负面影响。金融本质上便是个危险操控的进程,也是最重要的进程。

币安毫无疑问现已是「竞价促成场景(交易所)」赛道最成功和最明星的项目;在「非促成金融财物场景」,至今没有有头部的项目构成。最终期望在 DeFi 的国际里,不会呈现相似这次诺亚这样的黑天鹅工作。


供应链金融 Defi

您投送的稿件违反了金色财经的投稿协议,现已封闭您的投稿功用,如有异议请发邮件至[email protected]进行申述。